作为重要的聚氨酯原料出口国之一，日本发生的大地震使得相关产品供给更加偏紧。分析人士认为，聚氨酯黑白料今年本来已经步入新一轮景气周期，日本地震则将加速行业景气的上行，相关产品预计将进一步涨价，本轮景气周期将至少持续两年。需求旺盛景气上行。申万分析师表示，聚氨酯黑白料下游行业稳定增长，产品应用空间不断拓展，未来聚氨酯黑白料消费量仍具备广阔的提升空间。分析人士认为，产业链上游产能偏紧的原材料仍处于供不应求的阶段，需要进口填补国内空缺，具备较强的议价能力，能够分享更多产业链中的利润，投资者可重点关注。另据申万测算，日本的MDI产能占全球总量570万吨的10％，TDI产能占全球总量269万吨的10％，AA产能占全球总量358万吨的5％，MEK产能占全球总量165万吨的18％，PO产能占全球总量840万吨的7％。百川资讯数据显示，华东地区九旭MDI新市场价格为17750元／吨，而年初为16850元／吨。TDI新市场价为21700元／吨，而年初为20600元／吨。PO、MDI、MEK更为看好。资料显示，我国PO产能为150万吨左右，由于部分装置受制于国家环保政策和原料丙烯的供应不足无法开车，实际产量约100万吨，而国内需求约130万吨，不足部分依赖进口。滨化股份是PO的主要投资标的，公司产能17万吨，位居国内第三，PO收入占50％以上，产品价格上涨1000元／吨，将提高公司每股收益0.3元。